Diferència clau: assignació preferent versus col·locació privada
L'assignació preferent i la col·locació privada són dos mètodes clau d'emissió de valors que poden practicar tant empreses privades com públiques. La diferència clau entre l'assignació preferent i la col·locació privada és el grup d'inversors al qual se'ls ofereix. Qualsevol inversor pot subscriure's a les accions que s'ofereixen mitjançant una assignació preferent, ja que les accions s'assignen de manera preferent, mentre que només els accionistes seleccionats tenen dret a l'oportunitat de comprar valors en col·locació privada.
Què és l'assignació preferent?
Aquesta és l'emissió d'accions o altres valors per part d'una empresa a qualsevol persona o grup de persones seleccionats amb caràcter preferent. Això és similar a un inversor que compra valors d'una empresa de la seva elecció a la borsa.
Les assignacions preferents no inclouen les accions i els valors emesos a través de les següents emissions d'accions, ja que les parts que hi participen sovint es decideixen en funció del tipus d'emissió.
Oferta pública inicial (OPI)
OPI és quan una empresa ofereix les seves accions als inversors públics per primera vegada mitjançant la cotització de l'empresa en una borsa de valors. L'empresa pot accedir a oportunitats més àmplies per augmentar la quantitat de finançament d'aquesta manera.
Problema de drets
Quan l'empresa emet accions als accionistes existents en comptes de nous inversors, es coneix com a emissió de drets. Les accions s'assignen en funció de la participació existent i sovint s'ofereixen a un preu rebaixat al preu de mercat per tal d'incentivar els accionistes perquè subscriguin l'emissió.
Esquema d'opcions de participació dels empleats (ESOP)
Això ofereix als empleats existents l'oportunitat de comprar un nombre determinat d'accions a un preu fix, en algun moment en el futur. L'objectiu d'EPOS és aconseguir la congruència d'objectius alineant els objectius dels empleats amb els de l'empresa.
Plama de compra d'accions per a empleats (ESPP)
ESPP ofereix l'opció d'adquirir accions de l'empresa a un preu determinat, normalment conegut com a preu d'oferta, durant un període de temps determinat. ESPP està dissenyat per tenir un propòsit similar a l'ESOP.
Accions de bonificació
Una emissió de bonificació (també anomenada emissió de bons) fa referència a l'emissió d'accions addicionals als accionistes existents. Això es fa en proporció a la participació actual. La liquiditat de les accions millora a causa de la reducció del preu de les accions.
Emissió d'accions de Sweat Equity
Són accions emeses per a empleats i directius en reconeixement a les seves contribucions positives a l'empresa. L'emissió de les accions de sudor es fa mitjançant l'aprovació d'una resolució especial. Després de l'emissió d'accions, seran intransferibles durant un període de 3 anys.
Adjudicació preferent per empreses públiques
Si bé les adjudicacions preferents les poden fer tant empreses privades com públiques, a les empreses públiques s'apliquen normes i regulacions més elevades. Aquestes directrius són introduïdes i regulades pel Securities and Exchange Board. Es presta especial atenció al següent en cas d'adjudicacions preferents en empreses públiques.
- Preu del número
- Preu de les accions que sorgeixen de warrants
- Preu de les accions a la conversió
Què és la ubicació privada?
La col·locació privada fa referència a l'oferta de valors per part de l'empresa a un grup seleccionat d'inversors. Aconseguir finançament mitjançant una OPI pot ser molt costós i requereix molt de temps; això es pot evitar mitjançant una col·locació privada, per tant, aquesta estratègia és preferida per moltes empreses a petita escala. Aquesta estratègia permet a una empresa vendre valors a un grup seleccionat d'inversors de manera privada. A més, els tipus de documentació i les implicacions legals són menys complicats i es poden fer de manera rendible.
Una empresa pot fer una oferta de col·locació privada per a un màxim de 50 inversors en un exercici. Els inversors que solen participar en qüestions de col·locació privada són inversors institucionals (inversors a gran escala), com ara bancs i altres institucions financeres, o bé individus de gran valor net. Perquè un inversor individual pugui participar en una oferta de col·locació privada, ha de ser un inversor acreditat tal com es defineix a les regulacions de la Comissió de Borsa i Valors (SEC).
Hi ha dos tipus bàsics d'ofertes d'ubicacions privades,
- Equity Private Placement (s'ofereixen accions ordinaris com a valors)
- Colocació privada de deute (les obligacions s'ofereixen com a valors)
Quina diferència hi ha entre l'assignació preferent i la col·locació privada?
Asignació preferent versus col·locació privada |
|
| L'assignació preferent és l'emissió d'accions o altres valors per part d'una empresa a qualsevol persona o grup de persones seleccionats amb caràcter preferent. | La col·locació privada fa referència a l'oferta de valors per part de l'empresa a un grup seleccionat d'inversors. |
| Seguretat | |
| S'ofereixen valors a qualsevol inversor que vulgui obtenir una participació en l'empresa. | Els valors s'emeten a un grup d'inversors seleccionats a criteri de l'empresa. |
| Governança | |
| L'assignació preferent es regeix per les disposicions de la secció 62(1) (c) de la Llei d'empreses de 2013 | La ubicació privada es regeix per les disposicions de la secció 42 de la Llei d'empreses de 2013. |
| Autorització mitjançant els Estatuts (AOA) | |
| Cal autorització mitjançant AOA | No es requereix cap autorització a través dels Estatuts |
| Període de temps | |
| Les accions s'han d'assignar en un termini de 2 mesos a partir de la data de recepció dels fons. | L'assignació s'ha de fer en un termini de 12 mesos, seguit de l'aprovació d'una resolució especial. Tanmateix, per a les empreses cotitzades, el període de temps específic és molt menor. (15 dies) |
