Guanys bàsics per acció vs. beneficis per acció diluïts | BPA bàsic vs EPS diluït
El benefici per acció és un càlcul realitzat per trobar els beneficis que obté una empresa segons el nombre d'accions en circulació que té. Els guanys per acció i els guanys per acció diluïts són fàcilment confosos per molts a causa de la dificultat que tenen molts per entendre el significat dels guanys "diluïts". Els beneficis per acció diluïts tenen un significat diferent dels beneficis bàsics per acció, que poden ser força subtils. L'article següent pretén oferir al lector una explicació clara del que s'entén per benefici bàsic per acció i benefici per acció diluït, i explicar clarament la diferència entre ambdós.
Què és el benefici bàsic per acció?
Els guanys bàsics per acció es calculen de la següent manera. BPA bàsic=(Ingressos nets – Dividend preferent) / nombre d'accions en circulació. Els guanys bàsics per acció mesuren el nombre de dòlars d'ingressos nets disponibles per a una de les accions en circulació de l'empresa. El benefici bàsic per acció és una mesura de la rendibilitat i es considera un determinant important del preu real d'una acció. Els guanys bàsics per acció també s'utilitzen en altres càlculs importants de la relació financera, com la relació preu-benefici. Cal tenir en compte que dues empreses podrien generar xifres d'EPA similars, però una empresa pot fer-ho utilitzant menys recursos propis, la qual cosa faria que l'empresa sigui més eficient que l'empresa que emet més accions i arriba al mateix BPA..
Què és el benefici per acció diluït?
El benefici per acció diluït es calcula tenint en compte les opcions d'accions, els convertibles (bons i accions), els warrants i altres valors que podrien generar dilució. L'EPA diluït calcula el valor de l'EPA, si s'exerceixen els valors potencials dilutius. Per a un accionista d'una empresa, la dilució de l'EPA no és favorable, perquè això significa que el benefici net es mantindrà mentre que les accions en circulació podrien augmentar molt. En aquest cas, la xifra de l'EPS es reduiria en gran mesura. Per exemple, una empresa XYZ pot tenir accions en circulació de 1000 avui, però aquesta xifra es pot augmentar fàcilment a 3000 com a resultat d'una conversió d'accions. Això reduiria la seva xifra d'EPA en 3 vegades, la qual cosa suposa una gran pèrdua atès que els ingressos nets no canviaran.
Quina diferència hi ha entre els guanys bàsics per acció i els beneficis per acció diluïts?
La principal similitud entre EPS bàsic i EPS diluït és el càlcul bàsic que constitueix la base d'ambdós. No obstant això, els dos són força diferents entre si perquè l'EPA bàsica només tindrà en compte les accions actualment en circulació i no considera la possible dilució que es podria produir a partir de convertibles, opcions, warrants, etc. L'EPA bàsic sempre serà superior a l'EPA diluït, ja que l'EPA diluït donarà lloc a més accions en circulació, en els càlculs, però utilitzarà els mateixos ingressos nets utilitzats en el càlcul de l'EPA bàsic. És important calcular l'EPA diluït, ja que té en compte l'EPS que donaria lloc al pitjor escenari possible, si es produís tota la dilució possible. A més, és possible que un inversor no estigui disposat a comprar accions que tinguin una diferència significativa entre el seu BPA bàsic i el BPA diluït a causa del potencial efecte negatiu que pot tenir una dilució sobre el preu de l'acció.
Quina diferència hi ha entre EPS bàsic i EPS diluït?
• La principal similitud entre l'EPA bàsic i l'EPA diluït és el càlcul bàsic que constitueix la base per a tots dos.
• Els dos són força diferents entre si perquè l'EPA bàsic només considerarà les accions actualment en circulació i, a diferència de l'EPA diluït, no té en compte la possible dilució que es podria produir a partir de convertibles, opcions, warrants, etc.
• L'EPA bàsic sempre serà superior a l'EPA diluït, ja que, en els càlculs, l'EPA diluït donarà lloc a més accions en circulació, però utilitzarà els mateixos ingressos nets que s'utilitzen en el càlcul d'EPA bàsic.
• És possible que un inversor no estigui disposat a comprar accions que tinguin una diferència significativa entre el seu BPA bàsic i el BPA diluït, a causa del potencial efecte negatiu que les dilucions en el nombre d'accions poden tenir sobre el preu de l'acció.
