Retorn esperat versus retorn obligatori
Les persones i les organitzacions fan inversions amb expectatives d'obtenir el màxim rendiment possible. Un inversor que assumeix risc esperarà rebre una taxa de rendibilitat que correspongui al nivell de risc corresponent. La taxa de rendibilitat requerida i la rendibilitat esperada representen els nivells de rendibilitat que s'han d'obtenir de fer inversions arriscades. Si aquestes taxes de rendibilitat no estan en línia amb el punt de referència o el punt de tall establerts prèviament per l'inversor, l'individu no considerarà que la inversió valgui la pena. L'article següent ofereix una visió general clara de la devolució requerida i esperada i destaca les seves similituds i diferències.
Què és el retorn de la inversió requerit?
La taxa de rendibilitat requerida és la rendibilitat que necessita un inversor per fer una inversió en un actiu, una inversió o un projecte. La taxa de rendibilitat requerida representa el risc de la inversió que es fa; la taxa de rendibilitat reflectirà la compensació que rep l'inversor pel risc assumit.
La taxa de rendibilitat requerida és útil a l'hora de prendre decisions sobre el millor lloc per invertir els fons. La taxa de rendibilitat requerida variarà d'una persona/corporació a una altra. Per exemple, un inversor té l'opció d'invertir en bons amb un rendiment del 6% anual. L'inversor també té l'opció d'invertir els seus fons en una sèrie d' altres inversions. Tanmateix, la taxa de rendibilitat requerida per l'inversor és ara del 6% i, per tant, l'inversor espera una rendibilitat del 6% o més perquè es considerin les altres opcions d'inversió.
Quin és el retorn de la inversió esperat?
La taxa de rendibilitat esperada és la rendibilitat que l'inversor espera rebre un cop realitzada la inversió. La taxa de rendibilitat esperada es pot calcular utilitzant un model financer com el Model de Preu d'Actius Capita (CAPM), on s'utilitzen proxys per calcular el rendiment que es pot esperar d'una inversió. La taxa de rendibilitat esperada també es pot calcular assignant probabilitats als possibles rendiments que es poden obtenir de la inversió.
La taxa de rendibilitat esperada és una hipòtesi i no hi ha cap garantia que es rebrà aquesta taxa de rendiment. No obstant això, certs instruments tenen una taxa de rendibilitat fixa, com ara els interessos dels dipòsits fixos; amb aquestes inversions, el rendiment esperat es pot conèixer amb un grau de certesa molt més gran.
Quina diferència hi ha entre la devolució esperada i la devolució obligatòria?
La rendibilitat requerida i la rendibilitat esperada són similars, ja que tots dos avaluen els nivells de rendibilitat que un inversor estableix com a referència perquè una inversió es consideri rendible. La taxa de rendibilitat requerida representa la rendibilitat mínima que s'ha de rebre perquè es consideri una opció d'inversió. La rendibilitat esperada, en canvi, és la rendibilitat que l'inversor creu que pot generar si es fa la inversió. Si el valor es valora correctament, la rendibilitat esperada serà igual a la rendibilitat requerida i el valor actual net de la inversió serà zero. Tanmateix, si la rendibilitat requerida és superior a la taxa esperada, es considera que la seguretat de la inversió està sobrevalorada i si la rendibilitat requerida és inferior a l'esperada, la garantia de la inversió està infravalorada.
Resum:
Retorn esperat versus retorn obligatori
• La taxa de rendibilitat requerida és la rendibilitat que necessita un inversor per fer una inversió en un actiu, una inversió o un projecte.
• La taxa de rendibilitat requerida representa el risc de la inversió que es fa; la taxa de rendibilitat reflectirà la compensació que rep l'inversor pel risc assumit.
• La taxa de rendibilitat esperada és la rendibilitat que l'inversor espera rebre un cop realitzada la inversió.
• La taxa de rendibilitat esperada és una hipòtesi, i no hi ha cap garantia que es rebi aquesta taxa de rendibilitat, tret que les inversions es realitzin en instruments que tinguin una taxa de rendiment fixada, com ara els interessos dels dipòsits fixos.
