Gearing vs palanquejament
L'engranatge i l'apalancament són termes associats a la utilització del deute amb el propòsit d'utilitzar aquests fons en operacions comercials. L'engranatge i el palanquejament són termes tan estretament relacionats entre ells que sovint és fàcil confondre'ls o ignorar les seves subtils diferències. L'article següent explica al lector què significa cada terme i com es distingeixen entre ells.
Què és l'apalancament?
El palanquejament fa referència a la quantitat de fons que pren en préstec una empresa, que es dirigeix a inversions amb l'objectiu d'obtenir un rendiment elevat. El palanquejament també s'utilitza en el finançament d'actius, com l'ús d'un préstec hipotecari en la compra d'un habitatge, on els fons prestats són utilitzats pels particulars per comprar un habitatge. L'ús del palanquejament dins d'un negoci es produeix quan els propietaris no disposen de fons suficients per dur a terme les seves activitats empresarials o d'inversió i necessiten demanar-los en préstec mitjançant préstecs bancaris, emissió de bons, etc. No obstant això, una empresa ha de tenir en compte els riscos de obtenció de nivells elevats de deute. Si un inversor inverteix una gran quantitat de fons prestats en una inversió que fracassa, les seves pèrdues es veuran augmentades, ja que s'enfrontarà a la pèrdua de la inversió i no podrà pagar el seu deute.
Què és Gearing?
Gearing és la mesura del nivell de deute juntament amb la quantitat de capital que té una empresa. Com més alts siguin els nivells de deute utilitzats, més gran serà l'engranatge de l'empresa. L'engranatge es mesura mitjançant l'ús d'una "ràtio d'engranatge", que es calcula dividint el deute total pel patrimoni total. Per exemple, una empresa necessita 100.000 dòlars per a una inversió. L'empresa té un capital de 60.000 dòlars i pren en préstec uns altres 40.000 dòlars al banc. L'engranatge per a aquesta empresa seria 1,5. El nivell d'engranatge dins de l'empresa seria del 40%, que es troba a la zona segura (inferior al 50%). La ràtio d'endeutament és una mesura útil del deute per a una empresa i es pot utilitzar com a senyal d'advertència de quan s'ha de deixar de préstecs i quan s'ha de dependre dels fons de renda variable per a inversions arriscades.
Gearing vs palanquejament
La principal similitud entre el palanquejament i l'engranatge és que la ràtio d'engranatge es deriva de l'avaluació dels nivells d'endeutament de l'empresa. Com més gran és el palanquejament, més gran és la relació d'engranatge i més alt és el risc que s'enfronta l'empresa. A menor palanquejament, menor la relació d'engranatge i el risc i, possiblement, menor la rendibilitat de l'empresa. Això es deu al fet que l'ús del palanquejament pot augmentar tant els guanys com les pèrdues, depenent de si els fons s'inverteixen amb prudència.
Quina diferència hi ha entre l'engranatge i l'apalancament?
• L'engranatge i l'apalancament són termes associats a la utilització del deute amb el propòsit d'utilitzar aquests fons en operacions comercials.
• El palanquejament fa referència a la quantitat de fons que una empresa pren en préstec i es dirigeix a inversions amb l'objectiu d'obtenir un rendiment elevat.
• L'engranatge és la mesura del nivell d'endeutament juntament amb la quantitat de capital que té una empresa. Com més alts siguin els nivells de deute que s'utilitzen, més gran serà l'engranatge de l'empresa.
• La principal similitud entre palanquejament i engranatge és que la ràtio d'engranatge es deriva de l'avaluació dels nivells d'endeutament de l'empresa. Com més gran és el palanquejament, més gran és la relació d'engranatge i més alt és el risc que té l'empresa.
