Futurs vs Swaps
Els derivats són instruments financers el valor dels quals depèn del valor d'un actiu subjacent o del valor d'un índex. Els derivats s'utilitzen per a una sèrie de finalitats que inclouen la gestió del risc, la cobertura, l'especulació, la gestió de carteres i per a oportunitats d'arbitratge. Dos d'aquests derivats que es discuteixen habitualment són els swaps i els futurs. Els swaps i els futurs són força diferents entre si i s'utilitzen en diversos escenaris diferents. L'article següent ofereix una explicació clara de cada tipus de derivada i mostra com cadascuna és semblant i diferent entre si.
Canvi
Un intercanvi és un contracte fet entre dues parts que acorden intercanviar els fluxos d'efectiu en una data fixada en el futur. Els inversors generalment utilitzen swaps per canviar les seves posicions de manteniment d'actius sense haver de liquidar l'actiu. Per exemple, un inversor que té accions arriscades en una empresa pot canviar els rendiments de dividends per un flux d'ingressos constant de menor risc sense vendre les accions de risc. Hi ha dos tipus comuns d'intercanvi; permutes de divises i permutes de tipus d'interès.
Una permuta de tipus d'interès és un contracte entre dues parts que els permet canviar els pagaments de tipus d'interès. Una permuta de tipus d'interès comú és una permuta fixa per flotant on els pagaments d'interès d'un préstec amb tipus fix s'intercanvien per pagaments d'un préstec amb un tipus variable. Un intercanvi de divises es produeix quan dues parts intercanvien fluxos d'efectiu denominats en monedes diferents.
Futur
Un contracte de futurs obliga un comprador a comprar i un venedor a vendre un actiu específic a un preu específic que es lliurarà en una data predeterminada. Els actius que es compren i venen poden ser mercaderies físiques o instruments financers. Els contractes de futurs estan estandarditzats perquè es puguin negociar en borsa. La probabilitat d'incompliment és molt baixa, ja que els contractes de futurs passen per una caixa de compensació que garanteix que l'operació es completi en ambdós extrems. Els contractes de futurs es valoren al mercat diàriament, el que significa que la liquidació es fa diàriament i si el marge cau per sota del requisit, es fa una trucada de marge per tornar el compte al marge requerit. Els contractes de futurs es poden liquidar fent un lliurament físic o es poden liquidar pagant en efectiu.
Els futurs s'utilitzen generalment per a la cobertura de riscos i l'especulació de moviments de preus amb l'objectiu d'obtenir beneficis. Les grans empreses utilitzen futurs per protegir-se del risc de fluctuació dels preus, i els comerciants i utilitzen futurs per especular amb moviments de preus amb l'objectiu d'obtenir beneficis..
Canvi contra futur
Els swaps i els futurs són derivats, que són tipus especials d'instruments financers que deriven el seu valor d'una sèrie d'actius subjacents. Els contractes de futurs es negocien en borsa i, per tant, són contractes estandarditzats, mentre que els swaps generalment es fan fora del mercat (OTC), el que significa que es poden fer a mida segons requisits específics. Una altra diferència important entre ambdós és que els futurs requereixen que es mantingui un marge, amb la possibilitat que el comerciant estigui exposat a trucades de marge en cas que el marge sigui inferior al requisit. L'avantatge dels swaps és que no hi ha trucades de marge.
Resum:
Diferència entre l'intercanvi i el futur
• Els swaps i els futurs són derivats, que són tipus especials d'instruments financers que deriven el seu valor d'una sèrie d'actius subjacents.
• Un intercanvi és un contracte fet entre dues parts que acorden intercanviar els fluxos d'efectiu en una data fixada en el futur.
• Un contracte de futurs obliga un comprador a comprar i un venedor a vendre un actiu específic, a un preu específic que es lliurarà en una data predeterminada.
• Els contractes de futurs es negocien en borsa i, per tant, són contractes estandarditzats, mentre que els swaps generalment es fan fora de mercat (OTC); es poden fer a mida segons requisits específics.
• Els futurs requereixen que es mantingui un marge, amb la possibilitat que l'operador estigui exposat a trucades de marge en cas que el marge sigui inferior al requisit, mentre que no hi ha cap trucada de marge als swaps.
