Equity vs Finançament per deute
Qualsevol empresa, que planifiqui iniciar un nou negoci o expandir-se a noves empreses, requereix el capital adequat per fer-ho. Aquest és el punt en què els alts directius de l'empresa s'enfronten a una decisió sobre si han d'avançar i obtenir capital social o considerar l'opció d'utilitzar capital de deute. Les implicacions d'utilitzar qualsevol tipus de capital són diferents entre si pel que fa a les característiques de la forma de finançament i els avantatges i els contres que s'hi adjunten. Aquest article ofereix al lector una explicació clara de les diferències entre ambdues i els avantatges i desavantatges d'ambdues formes de finançament.
Què és el finançament amb accions?
El finançament de capital l'obtenen les empreses mitjançant l'accés als mercats de capitals mitjançant la cotització de les accions de l'empresa en una borsa. El capital social també es pot obtenir mitjançant aportacions de propietaris, socis comercials, empreses de capital risc o inversors individuals que busquen una oportunitat d'inversió de gran creixement. El principal avantatge del finançament de capital és que no s'ha de fer cap pagament als accionistes i es poden retenir els fons per a l'expansió, tret que l'empresa vulgui pagar dividends. No obstant això, els accionistes reben drets de vot i poden contribuir a la presa de decisions del negoci. Un altre desavantatge significatiu deriva del gran risc que l'empresa es vegi subjecta a una possible presa de control per una altra entitat mitjançant l'adquisició d'una participació majoritària en les participacions de l'empresa. A més, per poder cotitzar accions en una borsa de valors, s'han de complir lleis i reglaments estrictes i això pot ser molt costós i consumir molt de temps.
Què és el finançament del deute?
El finançament del deute s'obté mitjançant l'endeutament de fons de bancs, entitats de crèdit i creditors. El finançament del deute és car, ja que comporta un pagament d'interessos durant la durada del préstec, i els préstecs poden ser més complexos en el sentit que requereixen l'ús d'alguna forma de garantia en el cas que el préstec s'impaga. Els principals avantatges del finançament del deute són que els pagaments d'interessos són deduïbles d'impostos i permeten a l'empresa mantenir el control de les operacions comercials dins de l'empresa. Els desavantatges també inclouen el possible fracàs d'una empresa per obtenir les quantitats de capital de deute que requereixen a causa de la seva capacitat financera limitada per pagar, i l'exigència d'un flux de caixa constant per fer pagaments d'interessos cars. A més, una empresa que manté quantitats excessives de deute pot estar en risc, ja que la reserva de capital pot no ser suficient per evitar pèrdues inesperades.
Quina diferència hi ha entre el finançament amb capital i el deute?
El finançament amb capital i deute són formes d'obtenció de capital perquè una empresa pugui iniciar un negoci o ampliar-lo. L'ús de qualsevol de les dues, dóna lloc a una entrada de fons a una empresa, tot i que les implicacions són força diferents. El finançament del deute comporta un pagament d'interessos obligatori, que pot ser força car i requereix una entrada constant d'efectiu a una empresa, mentre que el capital social no té cap pagament obligatori, i les decisions sobre el pagament de dividends es prenen únicament en funció de les decisions de reinversió del gestor. És possible que el finançament del deute no estigui disponible tret que hi hagi suficient garantia disponible per recuperar les pèrdues, i les empreses que potser no tinguin aquests actius per comprometre's poden no poder rebre l'import total del préstec, la qual cosa pot reduir les perspectives de creixement. El finançament de capital no requereix cap garantia, però dóna dret a l'accionista a una part dels beneficis i poders de presa de decisions. D' altra banda, el finançament per deute permet als accionistes un control total sobre les operacions i són deduïbles fiscalment.
En poques paraules:
Finançament amb accions versus finançament per deute
• El finançament per deute i capital són les dues maneres en què una empresa pot obtenir els fons necessaris per a activitats empresarials.
• El finançament amb deute requereix que una empresa obtingui préstecs i pagui grans quantitats d'interessos, mentre que el finançament amb accions s'obté mitjançant la venda d'accions i el pagament de dividends als accionistes.
• La venda d'accions al públic requereix una cotització a la borsa juntament amb les nombroses regulacions i requisits que s'hi inclouen, i un cop venudes les accions, els accionistes tenen veu en les decisions preses. D' altra banda, el finançament del deute ofereix als gestors tot el poder de decisió.
• L'endeutament excessiu pot ser desastrós per a una empresa, mentre que l'excés de capital pot significar que l'empresa no està fent un ús eficient de la seva capacitat d'endeutament.
