FCFF contra FCFE
Fent una ullada més de prop als termes "flux de caixa lliure per a l'empresa" (FCFF) i "flux de caixa lliure a capital" (FCFE), la part "flux de caixa lliure" és comuna per a tots dos termes. El flux d'efectiu lliure es refereix a la quantitat que queda una vegada que les despeses de capital es redueixen del flux d'efectiu operatiu. Bàsicament, el flux de caixa lliure són els fons que queden un cop fets tots els pagaments, inversions, etc. El flux de caixa lliure són els fons que queden per distribuir-los entre accionistes, bons i inversors. Els termes FCFF i FCFE desglossen encara més el terme free cash flow. Aquest article ofereix una visió general clara del que significa cadascun d'aquests termes i de com es diferencien entre si.
Flux d'efectiu gratuït per a l'empresa (FCFF)
FCFF, que significa flux de caixa lliure per a l'empresa, és una mesura de rendiment financer que analitza la quantitat d'efectiu que es genera per a l'empresa un cop totes les despeses, impostos, canvis en el capital de treball net i canvis en es redueixen les inversions. Es calcula com, FCFF=Flux d'efectiu operatiu – despeses – impostos – canvis en el capital circulant net – canvis en les inversions
El FCFF és la quantitat que es distribueix entre els titulars d'accions i bons de l'empresa un cop es redueixen totes les altres sortides. El càlcul del FCFF és important per a qualsevol corporació, ja que actua com un mètode per determinar la rendibilitat i l'estabilitat financera d'una empresa. Si el FCFF obté un valor més, l'empresa té un excedent després de deduir les despeses i si el FCFF és un valor negatiu, això és un signe de perill que l'empresa no tingui prou ingressos per finançar les despeses o les inversions..
Flux d'efectiu gratuït a capital (FCFE)
FCFE, que significa free cash flow to equity mesura l'import que es distribueix entre els accionistes un cop es redueixen les despeses, els canvis en el capital circulant net, l'amortització del deute i s'afegeixen nous deutes. FCFE es calcula per
FCFE=Ingrés net – despeses netes de capital – variació del capital circulant net + nou deute – amortització del deute
És important calcular FCFE perquè el càlcul de FCFE ajudarà a determinar el valor de l'empresa. Els analistes també utilitzen FCFE per analitzar el valor d'una empresa i es pot utilitzar en lloc de dividends per a aquest propòsit. Això es demostra quan s'utilitza FCFE en la valoració de les accions. En el model de valoració d'accions FCFE, el flux d'efectiu lliure a capital s'utilitza per valorar les accions en lloc dels dividends com en el model de descompte de dividends.
Quina diferència hi ha entre FCFF i FCFE?
Els dos termes flux d'efectiu lliure per a l'empresa (FCFF) i flux d'efectiu lliure a capital (FCFE) sonen força semblants i es poden confondre fàcilment. Tanmateix, FCFF és l'import que es genera per a l'empresa un cop es redueixen altres despeses, impostos, etc. dels fluxos d'efectiu, i és l'import total que queda per distribuir entre els titulars d'accions i bons. FCFE, en canvi, és l'import que queda per als accionistes un cop es redueixen els pagaments del deute, les despeses de capital, etc. dels ingressos nets.
Si mirem més de prop la relació d'aquests termes, FCFF és l'import total que queda tant per als bons com per als titulars d'accions, però els bons es paguen abans que els titulars d'accions. Un cop s'han complert les obligacions amb la resta d'inversors, i es redueixen altres despeses de capital, circulant i deute, arribem a FCFE, que és l'import final que queda per distribuir entre els destinataris finals; els accionistes.
Resum:
FCFF contra FCFE
• FCFF, que significa flux de caixa lliure per a l'empresa, és una mesura de rendiment financer que analitza la quantitat d'efectiu que es genera per a l'empresa un cop totes les despeses, impostos, canvis en el capital de treball net i canvis. es redueixen les inversions.
• FCFE, que significa flux d'efectiu lliure a capital net, mesura l'import que es distribueix entre els accionistes un cop es redueixen les despeses, els canvis en el capital circulant net i l'amortització del deute i s'afegeixen nous deutes.
• FCFF és l'import total que queda tant per als bons com per als titulars d'accions, però els bons es paguen abans que els titulars d'accions, i un cop es redueixen els pagaments del deute i altres despeses de capital i capital circulant arribem a FCFE, que és l'import final. sobra per a la seva distribució entre els destinataris finals; els accionistes.
