Opcions americanes vs europees
Les opcions són derivats financers que obtenen el seu valor d'un actiu subjacent. Les opcions donen al comprador de l'opció el dret, però no l'obligació, de comprar o vendre un actiu financer a un preu acordat en una data predeterminada. Hi ha dos tipus diferents d'opcions que inclouen opcions americanes i opcions europees. Cal tenir en compte que els noms d'opcions no tenen res a veure amb Amèrica o Europa. Aquestes opcions són similars en molts aspectes, però tenen algunes diferències pel que fa a com es poden exercir. L'article següent proporciona una explicació clara de l'opció americana i l'opció europea, les seves característiques, com funcionen, per a què serveixen i explica les diferències entre aquests dos tipus d'opcions.
Opcions americanes
Les opcions americanes es poden exercir en qualsevol data anterior a la data de venciment. Hi ha una sèrie de mètodes que es poden utilitzar per valorar una opció americana que inclouen el mètode d'opcions binomials, el mètode de Montecarlo, el mètode Whaley, etc. Les opcions americanes generalment no s'exerceixen abans de la seva data de venciment, ja que valen més com més temps són. retingut. Una bona manera de decidir si s'exerceix l'opció o la manté fins al seu venciment és observar si s'estan pagant dividends sobre l'actiu subjacent des del moment de la compra fins a la data de venciment. Si no es paguen dividends, es pot suposar que l'opció té un valor intrínsec més elevat, i l'opció generalment es manté fins al seu venciment.
Els avantatges de tenir opcions americanes són que l'inversor pot exercir l'opció en qualsevol moment que vulgui; això proporciona a l'inversor un major grau de flexibilitat i control. Aquest privilegi significa que les opcions americanes són generalment més costoses que les opcions d'estil europeu per a les mateixes accions.
Opcions europees
Les opcions europees no es poden exercir anticipadament i només es poden exercir en el moment del venciment, i no abans. Les opcions europees es valoren generalment mitjançant el model Black o la fórmula Black-Scholes. Les opcions europees proporcionen a l'inversor menys flexibilitat i aquestes opcions solen costar menys que les opcions americanes per a les mateixes accions. Les opcions d'índex financer com el Nasdaq 100 són opcions d'estil europeu.
El principal desavantatge associat a les opcions d'estil europeu és que no permeten a l'inversor decidir quan s'exercirà l'opció. Això vol dir que fins i tot si l'inversor vol retirar-se d'una inversió que se suposa que està perdent el seu valor, això no és possible amb l'opció europea i l'inversor no tindrà cap altra opció que mantenir fins al seu venciment.
Quina diferència hi ha entre les opcions americanes i europees?
Les opcions són derivats financers que deriven el seu valor d'un actiu subjacent. Les opcions ofereixen al comprador el dret i no l'obligació de comprar (comprar un valor) o posar (vendre un valor) a un preu d'exercici acordat en una data específica coneguda com a data d'exercici. Les opcions es presenten en dos estils que es coneixen com a opcions americanes i opcions europees. El comprador d'una opció americana té dret a exercir-la en qualsevol moment abans de la data de caducitat; per tant, aquestes opcions solen ser més cares que les opcions europees per a les mateixes accions que no ofereixen aquest privilegi. La majoria de les opcions d'accions negociades en borsa són opcions d'estil americà, però les opcions d'índexs financers es negocien tant a l'estil americà com a l'europeu; les opcions de l'índex S&P 100 són opcions americanes i les opcions de l'índex Nasdaq 100 són opcions europees.
Resum:
Opcions americanes versus opcions europees
• Les opcions són derivats financers que deriven el seu valor d'un actiu subjacent.
• Les opcions americanes es poden exercir en qualsevol moment abans del venciment, cosa que proporciona a l'inversor un grau més gran de flexibilitat i control.
• Les opcions europees no es poden exercir anticipadament i només es poden exercir en el moment del venciment, i no en qualsevol moment abans.
• Les opcions americanes solen ser més cares que les opcions europees per a les mateixes accions.
