Beta sense palanquejament vs. Beta sense palanca
Com que la beta palanca i la beta sense palanca són ambdues mesures de volatilitat que s'utilitzen per analitzar el risc de les carteres d'inversió, en l'anàlisi financera, cal conèixer la diferència entre la beta palanca i la no palanca per decidir quina mesura utilitzar en la vostra anàlisi. La beta mesura el risc sistemàtic que no es pot diversificar. Beta mostra la sensibilitat del rendiment d'un fons, valor o cartera en relació amb el mercat en el seu conjunt. La beta és una mesura relativa, utilitzada per a la comparació i no mostra el comportament individual d'una seguretat. Beta permet a l'inversor determinar el rendiment d'una acció en comparació amb el rendiment de tot el mercat. Hi ha dos tipus de mesures beta; beta palanca i sense palanca. L'article següent analitza amb més detall tots dos i destaca les similituds i diferències entre la beta amb palanca i la no apalancada.
Què és la beta palanca?
Levered beta mesura la sensibilitat de la tendència d'un valor o cartera a tenir un rendiment en línia amb el mercat o en contra del mercat. La beta palanca inclou els deutes de l'empresa en el càlcul. Una beta palanca amb un valor positiu mostra que el valor del valor funcionarà amb el mercat i una beta palanca amb un valor negatiu significa que el valor del valor funcionarà amb el mercat. Una beta palanca de zero mostra que la seguretat no té cap correlació amb el mercat. La beta palanca té en compte el deute de l'empresa, que generalment resulta en un valor beta més proper a zero (que mostra una volatilitat més baixa) a causa dels avantatges fiscals. La determinació de la beta palanca d'una acció ajuda a l'inversor a decidir i determinar el curs correcte d'acció a prendre per millorar la rendibilitat. Quan el rendiment del valor està en línia amb el mercat, l'inversor hauria d'invertir quan el mercat funcioni bé. Quan el rendiment del valor està en contra del mercat, és millor que l'inversor inverteixi quan el rendiment del mercat és baix.
Què és la beta sense palanca?
La beta sense palanca també mesura el rendiment d'un valor en relació amb els moviments del mercat. No obstant això, a diferència del càlcul beta, la beta sense palanca calcula el risc d'una empresa que no té deute davant el risc del mercat. El càlcul beta sense palanca elimina el factor de deute quan s'arriba a la xifra beta. A mesura que s'elimina l'efecte del palanquejament del càlcul, la xifra beta derivada es diu que és més precisa. La beta sense palanca es calcula amb la fórmula:
Beta sense palanca=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
La beta palanca de l'empresa es divideix per [1 + (1 – TC) × (D/E)] per obtenir la beta sense palanca. Aquí, BL indica la beta palanca, TC indica la taxa impositiva i D/E és la relació deute/capital de l'empresa.
Quina diferència hi ha entre la beta amb palanca i sense palanca?
Beta és una mètrica important en la gestió financera que ofereix als inversors una idea de la volatilitat d'una acció respecte al mercat. La beta mesura el risc sistemàtic que predomina a tot el mercat, l'economia i la indústria i que no es pot diversificar. El càlcul del valor beta ofereix als inversors informació addicional necessària per prendre decisions d'inversió. Dos tipus de beta inclouen la beta palanca i la beta sense palanca. La beta palanca té en compte el deute de l'empresa, mentre que la beta sense palanca no té en compte el deute de l'empresa. De les dues, es diu que la beta palanca és més precisa i realista, ja que es té en compte el deute de l'empresa.
Resum:
Beta sense palanquejament vs. Beta sense palanca
• En l'anàlisi financera, la beta és una mesura de la volatilitat que s'utilitza per analitzar el risc de les carteres d'inversió. La versió beta mesura el risc sistemàtic que no es pot diversificar.
• La beta palanca té en compte el deute de l'empresa, que generalment resulta en un valor beta més proper a zero a causa dels avantatges fiscals.
• La versió beta sense palanca també mesura el rendiment d'un valor en relació amb els moviments del mercat. Tanmateix, a diferència del càlcul beta, la beta sense palanca calcula el risc d'una empresa que no té deutes davant el risc del mercat.
• La beta sense palanca es calcula dividint la beta palanca per [1 + (1 – TC) × (D/E)] per obtenir la beta sense palanca. Aquí, TC indica la taxa impositiva i D/E és la relació entre deute i capital de l'empresa.
• Dels dos tipus de càlculs beta, es diu que la beta palanca és més precisa i realista, ja que es té en compte el deute de l'empresa.
