Diferència clau: valors recolzats per actius i valors amb garantia hipotecària
Els valors amb garantia d'actius i hipoteques són dos tipus d'inversions on els valors s'agrupen i es venen a un grup d'inversors. L'estructura d'ambdós és de naturalesa similar i la diferència clau entre els valors amb garantia d'actius i els valors amb garantia hipotecària depèn del tipus de garantia (una penyora per garantir un préstec) utilitzat per als valors. Els valors amb garantia d'actius estan avalats per valors com diversos tipus de préstecs, comptes a cobrar i arrendaments, mentre que els valors amb garantia hipotecària estan garantits per hipoteques.
Què són els valors recolzats per actius?
Els Asset Backed Securities (ABS) són bons i pagarés recolzats per diversos valors financers, com ara préstecs, arrendaments o crèdits, que no siguin valors amb garantia immobiliària o hipotecària. Quan els consumidors prenen préstecs, aquests préstecs es converteixen en actius per a l'empresa que va emetre el deute, probablement un banc o una empresa de finançament de consum.
El banc o l'empresa financera (la part que emet el deute) pot vendre els actius anteriors a un fideïcomís que, al seu torn, emetrà bons avalats pels actius que conté als inversors. Aquest procés s'anomena "titulització" i això permet que la confiança faci comercialitzable els actius. Per als inversors, els valors recolzats per actius són una alternativa a la inversió en deute corporatiu.
Per exemple, si un consumidor ha contractat un préstec de valor de l'habitatge que està titulitzat, els inversors del fideïcomís rebran els pagaments del préstec ja que el fideïcomís ha invertit a l'empresa financera
Tipus comuns d'actius subjacents
Crèdits de valor de la llar
Un préstec contractat pel prestatari utilitzant la seva casa com a garantia.
Arrendaments
Un acord per llogar una propietat propietat d'una part a una altra a canvi de pagaments periòdics d'arrendament.
Préstec d'automòbils
Un préstec personal per comprar un automòbil.
Targetes de crèdit a cobrar
Una designació d'actiu aplicable a tots els deutes, transaccions no liquidades o altres obligacions monetàries que els seus deutors tenen a una empresa.
Préstecs estudiantils
Tipus de préstec concedit per a estudiants per cobrir les seves necessitats d'educació superior.
Què són els valors amb garantia hipotecària?
Els Mortgage Backed Securities (MBS) també són un tipus de seguretat garantida per actius garantides per hipoteques. Aquests també s'anomenen "transmissió hipotecaria". Són instruments de deute que representen els drets als fluxos d'efectiu dels conjunts de préstecs hipotecaris. Un MBS es pot comprar o vendre a través d'un corredor subjecte a un límit d'inversió mínim de 10.000 dòlars. Els governs i les corporacions poden emetre títols amb garantia d'hipoteques. El procés d'emissió dels valors és similar als valors amb garantia d'actius.
Tipus de valors hipotecaris
Certificats de participació de transmissió
Dret al titular a una part proporcional de tots els pagaments de principal i interessos realitzats sobre el conjunt d'actius del préstec
Obligacions hipotecàries amb garantia o derivats hipotecaris
Dissenyat per protegir els inversors o exposar-los a diversos tipus de risc
Figura 1: els valors amb garantia hipotecària comporten diferents riscos i rendiments
Quina diferència hi ha entre els valors amb garantia d'actius i els valors amb garantia hipotecària?
Valors amb garantia d'actius versus valors amb garantia hipotecària |
|
| Els valors recolzats per actius estan avalats per valors com ara préstecs, comptes a cobrar i arrendaments. | Els valors amb garantia hipotecària estan garantits per hipoteques. |
| Implicacions | |
| Els valors basats en actius utilitzen una sèrie d'actius agrupats com ara préstecs, arrendaments i comptes a cobrar. | Els valors amb garantia hipotecària estan avalats per hipoteques. |
| Desenvolupament | |
| Els valors amb garantia d'actius són una novetat relativament nova en comparació amb els valors amb garantia hipotecària. | Els mercats de seguretat amb suport hipotecari estan ben establerts. |
| Període de temps | |
| Els valors recolzats per actius solen tenir una durada més curta i més difícils quan es tracta de predir els fluxos d'efectiu. | Els valors amb garantia hipotecària són comparativament menys arriscats a causa del seu període de temps més llarg. |
Resum: valors amb garantia d'actius versus valors amb garantia hipotecària
La diferència entre els valors garantits per actius i els valors amb garantia hipotecària es deu principalment a la diferència en els tipus de valors utilitzats com a garantia. Els valors basats en actius tenen una sèrie d'opcions d'inversió en comparació amb els valors basats en hipoteques; no obstant això, comporten diferents graus de riscos i rendiments que s'han d'avaluar adequadament abans de prendre decisions d'inversió.
