Diferència clau: anàlisi cost-benefici vs retorn de la inversió
Hi ha una sèrie de factors que s'han de tenir en compte a l'hora de fer inversions, on els rendiments tenen un paper essencial. També és important comparar els rendiments en relació amb la inversió realitzada o el cost incorregut. L'anàlisi cost benefici és una eina d'anàlisi que compara els costos i els beneficis d'una possible decisió d'inversió, mentre que el retorn de la inversió calcula el rendiment d'una inversió com a percentatge de l'import original invertit. Aquesta és la diferència clau entre l'anàlisi cost-benefici i el retorn de la inversió.
Què és l'anàlisi cost-benefici?
Una anàlisi cost-benefici és un procés mitjançant el qual s'analitzen les decisions empresarials. Es sumen els beneficis d'una determinada situació o acció relacionada amb l'empresa i, a continuació, es resten els costos associats a la realització d'aquesta acció. L'anàlisi cost-benefici és un compromís entre les addicions de costos i beneficis per implementar una decisió empresarial. El criteri de presa de decisions serà continuar amb la inversió si els beneficis superen els costos.
P. ex. DEF Company és una empresa de fabricació a gran escala que actualment opera amb una funció de contractació interna dins del departament de recursos humans. Recentment, el director de producció va assenyalar que serà beneficiós per a l'empresa externalitzar la funció de contractació a una agència de contractació independent. Creu que serà menys costós, més efectiu i que DEF podrà millorar significativament la qualitat. Aquest escenari s'ha d'avaluar tant en termes de costos com de beneficis quantitativa i qualitativament abans de prendre una decisió.
S'han de tenir en compte tots els costos directes i indirectes i s'ha de tenir cura de no subestimar els costos ni sobreestimar els beneficis. Tanmateix, cal tenir en compte que l'anàlisi cost benefici és una eina d'anàlisi d'inversions més senzilla i només és adequada per a inversions a petita i mitjana escala que s'estén durant un període de temps limitat. A causa de la complexitat i la incertesa dels fluxos d'efectiu, no es pot considerar una eina de decisió adequada per a projectes a gran escala que s'estén durant un període de temps prolongat.
Què és el retorn de la inversió
El retorn de la inversió (ROI) és una tècnica d'avaluació de la inversió vital que les empreses poden fer per mesurar el rendiment. El ROI es pot utilitzar per avaluar una opció d'inversió seleccionada o per a l'empresa en el seu conjunt, així com per a cada divisió en el cas d'una empresa a gran escala. Això permet calcular quants rendiments es fan en comparació amb la quantitat de capital invertit. El ROI es pot calcular mitjançant la fórmula següent.
ROI=Guanys abans d'interessos i impostos (EBIT)/Capital emprat 100
- EBIT: benefici operatiu net abans de deduir interessos i impostos
- Capital empleat- Addició de deute i capital
Aquesta és una mesura que indica el nivell d'eficiència d'una empresa i s'expressa en percentatge. A major ROI, més generació de valor per als inversors. Quan es calcula el ROI per a cada divisió, es poden comparar per identificar quant de valor aporten al ROI global de l'empresa.
ROI és una de les principals ràtios que també poden calcular els inversors per mesurar el guany o la pèrdua obtingut d'una inversió en relació amb els fons invertits. Aquesta mesura és utilitzada amb freqüència pels inversors individuals per avaluar la rendibilitat en diverses decisions d'inversió i es pot calcular simplement com a percentatge, ROI=(Guany de la inversió - Cost de la inversió)/ Cost de la inversió 100
ROI ajuda a comparar els rendiments de diferents inversions; així, un inversor pot seleccionar en quina invertir entre dues o més opcions.
P. ex. Un inversor té les opcions següents per invertir en accions de dues empreses
Estocs de l'empresa A: cost=1.500 $, valor al final d'un any=1.730 $
Estocs de l'empresa B - cost=548 $, valor al final d'un any=722 $
El ROI de les dues inversions és del 15% (1, 730-1, 500/1, 500) per a les accions de l'empresa A i del 32% (722-548/548) per a les accions de l'empresa B.
Les inversions anteriors es poden comparar fàcilment assumint que totes dues són per un període d'un any. Encara que els períodes de temps siguin diferents, es pot calcular el ROI; tanmateix, no proporciona una mesura precisa. Per exemple, si les accions de l'empresa B triguen cinc anys a pagar-se en lloc d'un any, és possible que els seus rendiments més alts no siguin atractius per a un inversor que prefereix obtenir una rendibilitat ràpida.
Per entendre millor la utilitat del ROI, s'ha de comparar amb les ràtios d'anys anteriors i d' altres empreses de la mateixa indústria. Tot i que és útil, també cal assenyalar que el ROI es veu molt afectat per la mida de la base d'actius/inversió; si la base d'actius/inversió és més gran, el ROI resultant serà més baix.
Figura 01: el ROI s'ha de mantenir a un nivell creixent en general.
Quina diferència hi ha entre l'anàlisi cost-benefici i el retorn de la inversió?
Anàlisi cost-benefici vs retorn de la inversió |
|
| L'anàlisi cost-benefici és una eina d'anàlisi que s'utilitza per comparar els costos i els beneficis d'una decisió d'inversió. | El rendiment de la inversió mesura el rendiment d'una inversió com a percentatge de l'import original invertit. |
| Capacitat de resposta | |
| L'anàlisi cost-benefici conté una anàlisi de factors tant quantitatius com qualitatius. | El retorn de la inversió és una mesura quantitativa |
| Temps i cost | |
| L'anàlisi cost-benefici és una mesura relativa i l'anàlisi d'una inversió pot ser molt diferent d'una altra. | El retorn de la inversió es calcula com a percentatge, per tant fàcilment comparable. |
| Ús | |
| L'anàlisi cost-benefici és ideal per a inversions de petita i mitjana escala i temps. | El retorn de la inversió es pot utilitzar amb èxit per a qualsevol inversió independentment del temps i l'escala |
Resum: anàlisi cost-benefici vs retorn de la inversió
Tant l'anàlisi cost-benefici com el retorn de la inversió són eines d'avaluació de la inversió utilitzades per les empreses. La diferència entre l'anàlisi cost-benefici i el retorn de la inversió es deuen generalment als usos i al tipus d'inversions que s'utilitzen per analitzar. Tot i que l'anàlisi cost-benefici pot proporcionar una anàlisi completa, ja que té en compte factors tant quantitatius com qualitatius, el ROI es pot utilitzar fàcilment amb finalitats de comparació.
