Diferència clau: risc de canvi vs exposició
El risc de canvi i l'exposició són dos termes que es confonen perquè són els mateixos, ja que sovint s'utilitzen indistintament. Tanmateix, els seus significats són de naturalesa diferent, encara que estan estretament relacionats. El risc de canvi i l'exposició són experimentats per les empreses que tenen operacions comercials en diversos països. La diferència clau entre el risc de canvi i l'exposició és que el risc de canvi és el canvi de valor d'una moneda en relació amb una altra, que reduirà el valor de les inversions denominades en una moneda estrangera, mentre que l'exposició al canvi és el grau en què una empresa es veu afectada. per canvis en els tipus de canvi.
Què és el risc de canvi?
El risc de canvi és el canvi de valor d'una moneda en relació amb una altra que reduirà el valor de les inversions denominades en una moneda estrangera. A continuació s'identifiquen tres formes de risc de canvi.
Tipus de risc de canvi
Risc de transacció
El risc de transacció és el risc de tipus de canvi resultant del retard entre la celebració d'un contracte i la seva liquidació.
P. ex. L'inversor A, que és resident al Regne Unit, està obligat a pagar una suma de 15.000 dòlars a una altra persona com a part d'un acord en un termini de 6 mesos. El tipus de canvi actual és d'1,26 £/$. Atès que els tipus de canvi estan subjectes a fluctuacions i el tipus al final de sis mesos es desconeix actualment.
Risc de traducció
El risc de conversió és el risc de tipus de canvi resultant de convertir els resultats financers d'una moneda a una altra.
P. ex. L'empresa matriu de l'empresa G és l'empresa A, que es troba als EUA. L'empresa G es troba a França i negocia en euros. Al tancament de l'exercici, els resultats de la societat G es consolida amb els resultats de la societat A per a la preparació dels estats financers; així, els resultats de l'empresa G es converteixen en dòlar dels EUA.
Risc econòmic
El risc econòmic reflecteix el risc del valor actual dels futurs fluxos d'efectiu operatius derivats dels moviments del tipus de canvi. El risc econòmic es refereix a l'efecte dels canvis del tipus de canvi sobre els ingressos (vendes nacionals i exportacions) i les despeses d'explotació (cost dels inputs i importacions nacionals).
P. ex. L'empresa C és una empresa local a escala mitjana amb seu al país Y que ven blat. Com que la producció de blat al país és limitada, també s'importa blat d'un país veí. A causa de l'apreciació de la moneda, el blat importat és més barat. Com a resultat, la demanda de blat a l'empresa C està disminuint.
Figura 01: el risc de canvi és el canvi de valor d'una moneda en relació amb una altra.
Què és l'exposició al canvi de divises?
L'exposició al canvi es refereix al grau en què una empresa es veu afectada pels canvis en els tipus de canvi. Quan una empresa es dedica al comerç internacional i quan hi ha una diferència entre la moneda en què es registren els ingressos i els costos, existeix una exposició al canvi de divises.
Impacte de les importacions i exportacions
Les importacions i les exportacions són dos elements que es veuen molt afectats per l'exposició al canvi. Quan el tipus de canvi s'aprecia (augment del valor de la moneda nacional en relació amb una moneda estrangera), és beneficiós importar més béns i serveis. D' altra banda, quan el tipus de canvi es deprecia (el valor de la moneda nacional disminueix en relació amb una moneda estrangera) els productes del país són més barats al mercat internacional; això és favorable per a les exportacions.
Figura 02: importacions i exportacions
Fabricació de productes al país d'origen i venda a diversos països
Algunes empreses adopten aquesta estratègia per aprofitar les economies d'escala (reducció de costos com a conseqüència de l'augment del volum de producció). A més, una única base de fabricació és més còmoda de gestionar en comparació amb diverses. En aquest cas, els costos de producció es produeixen en la moneda nacional, mentre que els ingressos es produiran en diverses monedes. A causa d'aquest desajust d'ingressos i costos, les empreses estan obertes a l'exposició al canvi de divises
Quina diferència hi ha entre el risc de canvi i l'exposició?
Risc de canvi vs exposició |
|
| El risc de canvi és el canvi de valor d'una moneda en relació amb una altra que reduirà el valor de les inversions denominades en una moneda estrangera. | L'exposició al canvi és el grau en què una empresa es veu afectada pels canvis en els tipus de canvi. |
| Control | |
| Els riscos de canvi normalment es poden mitigar mitjançant l'ús de tècniques de cobertura i utilitzant una moneda menys volàtil per informar els resultats. | L'exposició al canvi és difícil de gestionar. |
| Tipus | |
| El risc de transacció, la traducció i el risc econòmic són tipus de riscos de canvi. | L'exposició al risc deguda a les importacions i exportacions són els principals tipus d'exposició al canvi. |
Resum: Risc de canvi versus exposició
La diferència entre el risc de canvi i l'exposició és que el risc de canvi és el canvi de valor d'una moneda en relació amb una altra que reduirà el valor de les inversions denominades en moneda estrangera, mentre que l'exposició al canvi és el grau en què un l'empresa es veu afectada pels canvis en els tipus de canvi. En general, ambdós conceptes són de naturalesa molt similar, ja que demostren el benefici o la pèrdua relatius a causa de la realització de transaccions en diverses monedes.
Baixa la versió PDF de Risc d'intercanvi vs exposició
Podeu baixar la versió PDF d'aquest article i utilitzar-la per a finalitats fora de línia segons les notes de citació. Si us plau, descarregueu la versió PDF aquí Diferència entre el risc de canvi i l'exposició.
