Diferència clau: bons assegurats i no garantits
La diferència clau entre un bon assegurat i un bo assegurat és que un bo assegurat és un tipus d'obligació que s'assegura mitjançant la pignoració d'un actiu específic com a garantia per part de l'emissor del bo, mentre que un bo no garantit és un tipus de bo que no assegurat contra garantia. Un bon és un instrument de deute emès per empreses o governs als inversors per tal d'obtenir fons per a projectes i propòsits d'expansió. S'emeten a valor nominal (valor nominal del bon) amb un tipus d'interès i un període de venciment. Els bons garantits i no garantits són dos tipus populars de bons entre molts.
Què és un bon assegurat?
Un bon assegurat és un tipus d'obligació que es garanteix aportant un actiu específic com a garantia per part de l'emissor de l'obligació. En cas d'impagament per impagament, l'emissor ha de passar la propietat de l'actiu al titular de l'obligació. Els bons garantits també es poden garantir amb el flux d'ingressos que resulta del projecte que es va utilitzar per finançar l'emissió de bons. Els bons hipotecaris i els certificats de fideïcomís d'equips són dues formes de bons assegurats àmpliament utilitzats.
Fiant hipotecari
Una fiança hipotecaria és una obligació assegurada per una hipoteca o conjunt d'hipoteques. Aquests bons solen estar recolzats per propietats immobiliàries d'empreses que posseeixen una quantitat important de propietats, on una reclamació legal dóna al titular dels bons el dret de posseir l'actiu hipotecat en cas que l'empresa no faci els pagaments. Els bons hipotecaris són els tipus més comuns de bons garantits.
Certificat de confiança d'equips
Un certificat de confiança d'equips es finança amb un actiu que es pot transportar o vendre fàcilment. El títol de l'equip està en mans d'un fideïcomís i els inversors poden comprar certificats de confiança com a mitjà per proporcionar fons a una empresa específica. Les amortitzacions de capital i els interessos són abonats per l'empresa al fideïcomís que, al seu torn, fan el pagament als inversors. Quan s'han completat els pagaments del deute, el fideïcomís torna a transferir la propietat de l'actiu a l'empresa.
Què és un bon no garantit?
També conegut com a obligacions, un bon no garantit és un tipus d'obligació que no està assegurat amb garantia. Perquè una empresa emeti un bon sense garantia amb la intenció d'obtenir finançament d'inversors, hauria de ser una empresa de renom amb una bona posició creditícia. La qualificació creditícia l'ofereix una organització independent, normalment una agència de qualificació creditícia després d'avaluar la capacitat de l'empresa per complir amb les obligacions financeres.
En un bon sense garantia, el titular de l'obligació no pot recuperar el valor de la inversió si l'emissor de l'obligació falla. Per tant, es tracta d'instruments de gran risc en comparació amb els bons garantits a causa de l'absència de garantia i estan recolzats per pagaments d'interessos elevats. El tipus d'interès que s'ofereix depèn significativament de l'estabilitat financera i la fiabilitat de l'empresa o de l'organització governamental.
La possibilitat d'incompliment i el risc inherent als bons no garantits del govern és molt baix en comparació amb els bons corporatius. Quan els governs necessiten fons addicionals per pagar els bons, s'incrementen els impostos per accedir a més fons. Fins i tot en les rares circumstàncies que un organisme governamental declari la liquidació, els bons solen estar coberts per altres organismes governamentals. D' altra banda, el risc d'impagament dels bons corporatius no garantits és més elevat i, si l'empresa ha de liquidar-se, els titulars dels bons rebran almenys una part de la seva inversió abans que es liquidin els accionistes..
Figura 01: Bons no garantits
Quina diferència hi ha entre les obligacions assegurades i les no garantides?
Bons assegurats i no assegurats |
|
| La fiança garantida és un tipus de bons que es garanteix pignorant un actiu específic com a garantia per part de l'emissor de la obligació. | La fiança sense garantia és un tipus de fiança que no està assegurada contra les garanties. |
| Tipus d'interès | |
| El tipus d'interès aplicable a un bon garantit és inferior al tipus d'interès aplicable a un bon no garantit. | Els bons no garantits estan subjectes a tipus d'interès més alts a causa del risc inherent. |
| Risc predeterminat | |
| El risc d'impagament d'un bon assegurat és generalment baix, ja que l'impagament provoca la pèrdua de l'actiu per a l'emissor del bon. | El risc d'impagament d'un bon governamental no garantit generalment és baix, així com el risc d'impagament d'un bon no garantit emès per una empresa amb una bona qualificació creditícia. |
Resum: Bons assegurats i no garantits
La diferència entre el bon assegurat i no garantit depèn principalment de si hi ha una garantia o no. Les seves característiques també varien pel que fa als tipus d'interès i la possibilitat d'impagament. Un bon assegurat és una inversió adequada per als inversors que tenen menys tolerància als riscos. La rendibilitat i el risc d'un bon sense garantia poden variar significativament, des de baix risc i baix rendiment fins a alt risc i alt rendiment.
Baixa la versió PDF de Bons garantits i no garantits
Podeu baixar la versió PDF d'aquest article i utilitzar-la per a finalitats fora de línia segons les notes de citació. Si us plau, descarregueu la versió PDF aquí Diferència entre bons assegurats i no garantits.
