Diferència clau: puntuacions de Moody's i S&P
La qualificació creditícia és l'exercici d'estimar la capacitat d'una persona o d'una organització per fer front a les seves obligacions financeres, com ara el reemborsament del deute, en funció de negocis anteriors. Això es realitza mitjançant agències de qualificació creditícia que avaluen la solvència creditícia dels clients, cosa que esdevé vital per quantificar la pèrdua esperada dels inversors en cas d'incompliment. Moody's Investors Service i S&P (Standard &Poor's Financial Services) són dues de les principals agències de qualificació creditícia del món amb més d'1 milió i 1,2 milions de qualificacions destacades, respectivament. La diferència clau entre les qualificacions de Moody's i S&P és que les qualificacions de Moody's són l'escala de qualificació estandarditzada que l'empresa utilitza per avaluar la solvència dels prestataris per part de Moody's Investors Service, mentre que les qualificacions S&P són un sistema de qualificació similar que ofereix Standard &Poor's Financial Services.
Què són les puntuacions de Moody's?
Moody's Investors Service és una agència de qualificació creditícia nord-americana que és una filial de Moody's Corporation. L'escala de qualificació estandarditzada que utilitza l'empresa per avaluar la solvència dels prestataris s'anomena qualificació de Moody's. Els ingressos de Moody's superen els 2.100 milions de dòlars i ha emprat uns 1.252 analistes i supervisors per avaluar la solvència dels seus clients. Moody's valora una sèrie de valors de deute, com ara bancs i altres institucions financeres, classes d'actius, fons de renda fixa, fons del mercat monetari i diversos instruments de bons com ara bons governamentals, corporatius i municipals.
Figura 01: logotip de Moody's Analytics
La solvència s'indica mitjançant símbols de qualificació i Moody's especifica nou símbols segons l'ordre ascendent del risc de crèdit (menor risc de crèdit a major risc de crèdit).
Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C
Els nou símbols anteriors es divideixen encara més utilitzant modificadors numèrics com 1, 2 i 3. Un símbol que representa un grup de qualificació creditícia té un risc molt similar.
P. ex. El risc de crèdit d'A a 1 i A a 2 és molt similar
| Prime | Valoració |
| Grau alt | A a a |
| A a 1 | |
| A a 2 | |
| A a 3 | |
| Grau mitjà superior | A 1 |
| A 2 | |
| A 3 | |
| Grau mitjà inferior | B a a 1 |
| B a a 2 | |
| B a a 3 | |
| Especulació sense grau d'inversió | B a 1 |
| B a 2 | |
| B a 3 | |
| Molt especulatiu | B 1 |
| B 2 | |
| B 3 | |
| Risc substancial | C a a 1 |
| Extremadament especulatiu | C a a 2 |
| Predeterminat amb poques possibilitats de recuperació | C a a 3 |
| C a | |
| C a | |
| Per defecte | C |
| / | |
| / |
Taula 1: símbols de valoració de Moody's
Què és S&P Ratings?
S&P (Standard &Poor's Financial Services) també és una agència de qualificació creditícia nord-americana que ofereix una escala de qualificació estandarditzada anomenada qualificació S&P. La companyia és una filial de S&P Global. Tot i que els ingressos reportats de S&P superen els 2.100 milions de dòlars, la companyia dóna feina a uns 1.416 analistes i supervisors. S&P assigna qualificacions creditícies a diverses empreses privades i públiques, així com a altres entitats governamentals
Figura 02: puntuació dels països del món Standard &Poor's
S&P emet qualificacions creditícies tant a curt termini com a llarg termini. Els símbols de qualificació creditícia de S&P es basen en l'ordre següent.
AAA+, BBB+, CCC+, D
Les qualificacions creditícies estan subjectes a canvis al llarg del temps segons les avaluacions de les companyies de qualificació creditícia.
P. ex. L'abril de 2016, S&P va degradar la qualificació creditícia de l'empresa energètica ExxonMobil d'AAA a AA+, deixant Microsoft i Johnson & Johnson com les dues úniques empreses de la lliga AAA. Aquest és un canvi notable des que ExxonMobil va aconseguir mantenir una qualificació AAA des de 1949.
| Prime | Valoració |
| Grau alt | A A A + |
| A A + | |
| A A | |
| A A -</td | |
| Grau mitjà superior | A + |
| A | |
| A – | |
| Grau mitjà inferior | B B B + |
| B B B | |
| B B B – | |
| Especulació sense grau d'inversió | B B + |
| B B | |
| B B – | |
| Molt especulatiu | B + |
| B | |
| B- | |
| Risc substancial | C C C + |
| Extremadament especulatiu | C C C |
| Predeterminat amb poques possibilitats de recuperació | C C C – |
| C C | |
| C | |
| Per defecte | D |
| D | |
| D |
Taula 1: símbols de qualificació S&P
Quines similituds hi ha entre les puntuacions de Moody's i S&P?
Tant les qualificacions de Moody's com S&P estan identificades com a organitzacions de qualificació estadística reconegudes a nivell nacional (NRSRO) per la Comissió de Valors i Borsa (SEC) dels EUA
Quina diferència hi ha entre les puntuacions de Moody's i S&P?
Valoracions de Moody's vs S&P |
|
| Les qualificacions de Moody's són l'escala de qualificació estandarditzada que l'empresa utilitza per avaluar la solvència dels prestataris per part del Servei d'Inversors de Moody's. | Les qualificacions S&P són l'escala de qualificació estandarditzada que l'empresa utilitza per avaluar la solvència dels prestataris per part de Standard &Poor's Financial Services. |
| Símbols de valoració creditícia | |
| Els símbols de qualificació de crèdit de Moody's són Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C. | AAA+, BBB+, CCC+, D són els símbols de qualificació creditícia de S&P. |
| Nombre de S destacats | |
| Moody's té 1 milió de puntuacions destacades. | S&P té 1,2 milions de valoracions destacades. |
Resum: puntuacions de Moody's i S&P
La diferència entre les qualificacions de Moody's i S&P depèn en gran mesura de l'empresa financera que ofereix la qualificació corresponent. Tots dos tenen símbols de qualificació diferents, cosa que facilita la distinció entre els dos tipus de qualificacions. Les empreses que busquen obtenir una qualificació creditícia poden seleccionar Moody's o S&P després de la deguda consideració. Tanmateix, tot i que són importants per avaluar la solvència, aquestes qualificacions no tenen cap valor per garantir la capacitat futura dels prestataris de complir amb les obligacions financeres, ja que les qualificacions es basen en informació passada, per la qual cosa no s'han d'utilitzar com a única base per a les decisions d'inversió..
Baixa la versió PDF de les puntuacions de Moody's vs S&P
Podeu baixar la versió PDF d'aquest article i utilitzar-la per a finalitats fora de línia segons les notes de citació. Baixeu la versió PDF aquí Diferència entre les puntuacions de Moody's i S&P.
